The Intelligent Investor PDF cho máy tính PC Windows

Graham là một sinh viên ngôi sao ở Đại học Columbia ở New York, và đi làm ở phố Wall ngay sau khi tốt nghiệp vào năm 1914. Ông đã tạo nên một rổ trứng cá nhân đáng kể trong vòng 15 năm tới. Tuy nhiên, ông bị mất hầu hết tiền của mình trong vụ tai nạn thị trường chứng khoán năm 1929 và sau Đại suy thoái. Sau khi học một bài học khó khăn về rủi ro, ông đã viết "Phân tích chứng khoán" (xuất bản năm 1934), trong đó ghi chép phương pháp Graham để phân tích và chứng khoán giá trị. Cuốn sách này đã được sử dụng trong nhiều thập kỷ trong các khóa học tài chính như các công việc chuyên đề trong lĩnh vực này.

thiệt hại Graham trong năm 1929 tai nạn và Đại khủng hoảng đã khiến ông trau dồi kỹ thuật đầu tư của mình. Những kỹ thuật này đã tìm cách lợi nhuận vào các cổ phiếu trong khi giảm thiểu rủi ro đi xuống. Ông đã làm điều này bằng cách đầu tư vào các công ty có cổ phiếu được giao dịch thấp hơn nhiều so giá trị thanh lý của công ty. Trong thuật ngữ đơn giản, mục tiêu của ông là mua giá trị của đồng đô la tài sản với $ 0.50. Để làm điều này, ông sử dụng tâm lý thị trường, bằng cách sử dụng sự sợ hãi và tham lam của thị trường để có lợi cho mình, và đầu tư của các con số.
Lý thuyết: "ông Thị trường" và Margin An toàn

Graham nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhìn vào thị trường như một sẽ là một đối tác kinh doanh người cung cấp để mua bạn ra ngoài, hoặc bán cho bạn sự quan tâm của mình hàng ngày. Graham gọi người tưởng tượng này là "Ông Market." Graham nói rằng đôi khi giá của ông thị trường có ý nghĩa, nhưng đôi khi nó là cách quá cao hay thấp so với thực tế kinh tế của doanh nghiệp.

Bạn, là chủ đầu tư, có thể tự do mua quan tâm của ông thị trường, bán ra với anh ấy hoặc thậm chí bỏ qua anh ta nếu bạn không thích giá của mình. Bạn có thể bỏ qua anh ấy vì anh ấy luôn trở lại vào ngày mai với một lời đề nghị khác nhau. Đây là "thị trường sử dụng" tâm lý học. Graham xem sự tự do để có thể nói "không" như một lợi thế lớn các nhà đầu tư trung bình có hơn chuyên nghiệp người được yêu cầu phải được đầu tư tại mọi thời điểm, không phụ thuộc vào định giá hiện hành của chứng khoán.

Graham cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của luôn có một biên độ an toàn trong các khoản đầu tư của mình. Điều này có nghĩa chỉ mua vào một cổ phiếu với mức giá đó là tốt dưới một mức định giá của doanh nghiệp. Đây là quan trọng vì nó cho phép lợi nhuận trên xu hướng tăng khi thị trường cuối cùng revalues ​​cổ phiếu để giá trị hợp lý của nó, và nó cũng cung cấp cho một số bảo vệ về mặt nhược điểm nếu mọi thứ không diễn ra như kế hoạch và công việc kinh doanh vấp ngã. Đây là mặt toán học của công việc của mình.
A Great Chủ đầu tư và giáo viên

Ngoài việc đầu tư của mình, Graham dạy một lớp trong phân tích an ninh tại trường cũ của mình, Đại học Columbia. Ở đây, ông đã bị cuốn hút với quá trình và chiến lược đầu tư cũng giống như ông đã bị cuốn hút với việc kiếm tiền. Để kết thúc này, ông đã viết "Sự đầu tư thông minh" vào năm 1949. Cuốn sách này cung cấp lời khuyên thiết thực hơn đối với các nhà đầu tư thông thường hơn so với "Phân tích chứng khoán", và nó trở thành một trong những cuốn sách đầu tư bán chạy nhất mọi thời đại.

Warren Buffett mô tả "The Investor thông minh" là "đến nay là cuốn sách tốt nhất về đầu tư từng được viết" - lời khen ngợi cao cho một cuốn sách tương đối đơn giản. Buffett đã nói rằng Graham đã vô cùng hào phóng đối với người khác, đặc biệt là với những ý tưởng đầu tư của mình. Trong thực tế, Graham đã dành phần tốt hơn của năm nghỉ hưu làm việc trên mới, công thức đơn giản để giúp các nhà đầu tư trung bình đầu tư vào cổ phiếu. Buffett bây giờ cũng sau cương lĩnh này khi ông xem các cuộc họp hàng năm của mình như là một cơ hội để chia sẻ kiến ​​thức của mình với các nhà đầu tư trung bình.

Sau khi đọc "The Investor thông minh" ở tuổi 19, Buffett ghi danh ở Columbia Business School để nghiên cứu dưới Graham, và sau đó họ đã phát triển một tình bạn lâu dài. Sau đó, ông làm việc cho Graham tại công ty của mình, Graham-Newman Tổng công ty, mà là tương tự như một quỹ tương hỗ đóng-end. Buffett đã làm việc ở đó trong hai năm cho đến khi Graham đã quyết định đóng cửa công ty và nghỉ hưu.